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【悦园资讯】互通互鉴 同研共思_我的网站

A |     谷歌CEO桑达尔·皮查伊。    SUMMARY OF WORK          互通互鉴          同研共思          —师幼互动联盟交流会—                                        师幼互动质量提升成为推动学前教育高质量发展的关键。

B | 图片由AI生成          文丨苏扬          编辑丨徐青阳          美国当地时间7月22日，谷歌母公司Alphabet发布了截至6月30日的2026年第二季度财报。当季总营收达1197.96亿美元，同比增长24%；在巨额股权投资收益大幅增值的拉动下，净利润一举飙升至1121.07亿美元，摊薄后每股收益达9.11美元。一年多来，月亮湾幼儿园的师幼互动研修组以 CLASS 量表为评估工具，以特级教师集体教学视频为样本，开展了持续性研究，提炼出高质量师幼互动特征。

C |          Alphabet主要财务数据          然而，强劲的财务数据并未在资本市场引发狂欢。         为总结经验、推广成果，2025年1月12日，以“互通互鉴 同研共思”为主题的第一届师幼互动联盟交流会在月亮湾学前教育集团月亮湾园区举行。财报发布后，Alphabet股价在盘后交易中一度跌超4%。         市场态度的冷淡，揭示了投资者在面对庞大账面利润时更深层的担忧：在AI战争胶着、资本开支疯狂翻倍的背景下，谷歌强劲的云业务与搜索基本盘，能否支撑起AI基建吞金的胃口？          01 业务拆解：云业务暴涨82%，搜索与广告盘口稳固          Alphabet业务拆解财务数据          从具体业务板块来看，本季度Alphabet的核心业务呈现出“云业务陡峭拉升、搜索与广告稳健支撑”的格局。         作为AI工具与企业级服务主要承载平台的谷歌云表现最为亮眼。谷歌云当季营收达到247.68亿美元，同比大幅增长82%，远超市场预期。                   感悟成长 展望未来                    特邀专家          王磊          浙江师范大学杭州幼儿师范学院研究生导师                    浙江师范大学杭州幼儿师范学院研究生导师王磊博士，滨江区月亮湾幼儿园副园长姜存对老师，来自杭州、嘉兴等地区的师幼互动联盟会成员、月亮湾师幼互动小组成员、月亮湾幼儿园科研中心成员参与此次活动。                             本次活动全程由姜存对老师主持，通过网络直播，线上线下同时进行。         现阶段成果介绍          01          迎接挑战 抓紧机遇          活动伊始，月亮湾幼儿园副园长姜存对老师对师幼互动研究阶段成果进行了详细介绍。         姜老师称，本研修已进行一年半，共同分析约 30 个涵盖语言、科学、健康等多领域的优质视频。解析中，成员对 class 评估量表指标理解更深入。

D | 通过分析优质视频，成员学到优秀教学方法策略，汲取经验改进教学实践。未来研修将基于已有研究，探寻优秀教师专业进阶之路。         感悟成长 展望未来                    案例研讨          本次研讨选取了上海市特级教师的大班语言活动 “天生一对” 作为案例。在研讨过程中，每位参与教师依托class 评估量表，以专业的视角对教学视频中的师幼互动行为进行评价分析。这一突破主要受谷歌云平台（GCP）在企业级AI基础设施与AI解决方案领域的强劲需求驱动。         1          师幼互动小组现场研讨                              在整个研讨过程中，老师们热情高涨，积极参与，纷纷发表自己的看法和观点。大家对教师的师幼互动行为指标进行了深入探讨，对其进行赋分。接着，老师们对师幼互动行为进行了解析，并基于分析结果提出了相应的对策。

E |                              王磊老师给予关键性的支持和指导，为大家提供了新的思路和方法，帮助大家更好地理解和分析师幼互动行为。                   解析教学行为，共探师幼互动          01          观点分享                    案例分析后，来自不同地区的老师们分享了对此次研修过程的看法。         随着规模效应释放，谷歌云部门的营业利润从去年同期的28.26亿美元拉升至88.14亿美元，营业利润率从20.7%提升至35.6%。

F | 讨论集中在如何提高教学效率、加强幼儿学习体验以及优化教师之间的协作模式。通过分析教学活动的指标和实际操作问题，老师们对师幼互动的行为指标有了更深的理解，并期待通过未来的学习和实践，不断提升自己的教学能力。         据了解，在Gemini Enterprise等商业化方案渗透率提升的推动下，目前近90%的《财富》100强企业均在使用其产品，这也让谷歌云在手积压订单规模从一季度的4600亿美元攀升至5140亿美元。         感悟成长 展望未来                    02          专家引领          SUMMARY OF WORK          活动最后，王磊老师基于幼儿教育发展的趋势，及师幼互动在教育质量提升中的关键意义，对未来师幼互动研究的方向及教师师幼互动能力提升提出了具体的建议。

G |          感悟成长 展望未来                    扫码关注我们          晓月争鸣 闪亮未来          图文 | 倪蒙琪 陈若阳          排版 | 陈若阳          审核 | 办公室          联系方式｜0571-87202975          邮箱｜[email protected]。

H |          作为集团现金流来源的“谷歌服务”部门，本季度整体实现营收945.40亿美元，同比增长15%，实现营业利润395.44亿美元。

I |          “谷歌服务”细分业务中，旗舰搜索业务实现营收632.71亿美元，同比增长17%，主要来自AI Overviews与全新“AI Mode”功能融合带来的搜索查询量增长，目前AI Overviews的月活用户已超过25亿。         YouTube广告营收在2026年FIFA美加墨世界杯等全球赛事的带动下，实现了13%的增长，达到110.55亿美元，期间有超过17亿独立用户在YouTube上观看世界杯相关内容。         包含硬件与订阅在内的“订阅、平台与硬件”业务营收达129.11亿美元，同比增长15%。传统联盟网络广告业务微幅下滑0.7%至73.03亿美元，反映出广告主预算向搜索端和短视频端的集中。本季度总流量获取成本（TAC）为161.79亿美元，占广告收入的比重保持稳定，显示出谷歌在渠道买量上的控制力。         在前沿项目与集团层面，包含Waymo自动驾驶在内的“前沿项目”（Other Bets）二季度实现营收3.82亿美元，营业亏损从去年同期的12.46亿美元扩大至 17.99亿美元，主要是自动驾驶在多城市加速商业化落地带来的前期投入增长。         此外，反映集团共享AI基础研发与前沿模型开发成本的“集团级活动”营业亏损达到了57.89亿美元，较去年同期的33.72亿美元扩大了71.7%，显示出大模型研发费用的消耗速度。         02 980亿“其他收益”的账面富贵          本季财报中最引人注目的数据，莫过于高达1121.07亿美元的归母净利润。         拆解利润构成可以发现，这主要归功于一条容易被忽视的会计明细：Alphabet的“其他收益”在本季度达到了979.83亿美元，而去年同期这一数字仅为26.62亿美元。

J | 财报明确标注，该笔巨额收益主要来自Alphabet持有的股权证券未实现收益，即尚未变现的账面浮盈。         这笔收益背后，是Alphabet此前对几家科技公司的早期押注。         Alphabet早在2015年就通过投资获得了SpaceX约7%的股份，伴随SpaceX于6月完成IPO，其估值飙升给Alphabet带来了约133倍的账面回报。

K |          同时，Alphabet持有AI独角兽Anthropic约14%的股份，后者在5月融资后估值已接近1万亿美元。此外，Alphabet持股的Databricks估值也在7月份的融资中达到了1880亿美元。         虽然这笔近千亿美元的浮盈拉高了当季净利润，但由于其属于非经营性且未变现的账面数字，资本市场并未将其视为公司核心业务经营能力的提升。         03 隐忧与风险：资本开支狂飙与自由现金流承压          在云业务与投资收益之外，投资者在财报发布后选择卖出，核心在于对公司资本开支与自由现金流状况的顾虑。         为了在AI基础设施竞争中保持产能，谷歌二季度资本支出达449亿美元，较去年同期的225亿美元直接翻倍。更让市场担忧的是，谷歌将2026年全年资本支出预期区间由上一季度的1800亿至1900亿美元，上调至1950亿至2050亿美元。         随着资金砸向数据中心与GPU采购，公司第二季度的自由现金流已正式转负。         为了支撑资本开支，谷歌在二季度展开了频繁的融资动作，包括通过发行股票及可转换优先股获得了496亿美元净收益，签署了最高可达400亿美元的ATM股票发行协议，并发行了203亿美元的高级无担保债券。

L |          但在投入增加的同时，谷歌在核心大模型的研发攻坚上遇到了一定困难。原定推出的新一代旗舰模型Gemini 3.5 Pro因未达内部预期而推迟发布，本周仅推出了三款轻量级模型。         在Anthropic推出Mythos 5、OpenAI官宣GPT-5.6的竞争格局下，谷歌主模型已多月未更新，加之6月份两位核心研究员跳槽至 Anthropic，也引发了外部对其技术迭代节奏与人才团队稳定的关注。         Alphabet的二季度财报折射出公司在AI转型期面临的现实：传统的搜索与广告业务基本盘依然稳固，云业务在AI需求的驱动下实现了82%的增长，早期的科技投资也带来了上千亿美元的账面回报；但另一方面，AI基建极高的资金门槛挤压了自由现金流，庞大的资本开支迫使公司需要通过债券和股权市场密集筹资。         对于资本市场与投资者而言，后续观察Alphabet的关键，在于其每年2000亿美元级别的硬件基础设施投入，能否尽快推动谷歌在下一代旗舰模型上实现技术突破，并转化为可落地的商业化产出。         特约编译无忌对本文亦有贡献。

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Published on:06:51:08